사채 발행 시 할인 발행과 할증 발행은 시장 이자율과 사채의 액면 이자율 간의 차이에 따라 결정됩니다.
할인 발행: 사채의 액면 이자율이 시장 이자율보다 낮은 경우, 투자자들은 더 높은 시장 이자율을 얻기 위해 해당 사채를 액면가보다 낮은 가격으로 매입하게 됩니다. 이 경우, 발행 회사는 액면가보다 낮은 금액으로 사채를 발행하며, 이 차액은 투자자의 수익률을 보전하는 역할을 합니다.
할증 발행: 사채의 액면 이자율이 시장 이자율보다 높은 경우, 해당 사채는 높은 이자를 지급하기 때문에 투자자들에게 매력적이게 됩니다. 따라서 투자자들은 액면가보다 높은 가격으로 사채를 매입하게 되며, 발행 회사는 액면가보다 높은 금액으로 사채를 발행합니다.
요약:
이러한 발행 형태의 차이는 사채의 발행 금액과 투자자의 수익률에 직접적인 영향을 미칩니다.